認股證及牛熊證教學文章 憧憬政策推動股市 又怕大市受制兩萬點 小注槓桿產品或是合適策略

目錄

憧憬政策推動股市 又怕大市受制兩萬點 小注槓桿產品或是合適策略

內地上月底召開的政治局會議中,提出要活躍資本市場,及多項優化經濟政策,涉及房地產、貨幣、促進消費、鼓勵投資等等,市場憧憬內地將推刺激經濟及資本市場措施,上證指數出現反彈,恒生指數亦曾重上20,000點水平,亦吸引更多投資者重新注意中港股市。

與此同時,投資者亦會注意到恒指在過去數個月幾次突破20,000點之後無以為繼,坦心這一次又重蹈覆轍,未敢大規模入市,面對這個兩難的情況,認股證或牛熊證這類投資產品或許是一個合適的解決辦法。投資者正可利用產品的槓桿效應,投入較少的資金去捕捉股價的走勢,若股價上升,可以槓桿擴大投資回報,一旦股價走勢不如預期,由於投入的資金較少,可以根據自身的風險承受程度控制注碼,風險相對較為可控。投資者先以認股證或牛熊證作為第一個小額注碼,測試水溫,若走勢如預期再考慮其他策略,風險可控之餘亦不會錯失機會。

以合適產品應對策略

由於這個策略未必是一兩天的短線部署,在選擇產品時就要因應策略挑選相應產品,此時槓桿就不是首要考慮,反而是要減低持有成交及風險,因此可考慮中年期、較貼價的產品。中年期證的時間值損耗較低,而貼價證的引伸波幅敏感度亦較低,較少受波幅變化影響,相對較低機會出不跟正股行的情況,所以這類產品持有成本及風險都較低,適合中線部署。

以騰訊(0700)認購證為例,執行此策略就宜利用3個月期以上產品,以11月或之後到期產品、行使價以400元或以下的輕微價外證為目標,當中可留意騰訊購18132,是低街貨選擇,其他重要藍籌股可留意以下相關產品作參考。

而投資者如果希望避開波幅變化的風險,可考慮利用牛熊證,但同時亦是考慮相關風險,可利用收回價較遠的牛熊證。投資者可把收回價當作止蝕位,考慮自己若買入正股會訂哪個水平止蝕呢,就以該水平作為收回價的參考,當然亦不能以太近收回的產品作部署,因為收回風險較高,一旦股價觸及收回價後反彈,就會損失投資機會。

相關產品條款:

騰訊購18132,行使價380.2元,2023年11月27日到期,實際槓桿8.8倍

阿里購18616,行使價100.98元,2024年1月24日到期,實際槓桿5倍

美團購17230,行使價160.1元,2024年3月25日到期,實際槓桿4.1倍

港交購17063,行使價360.2元,2023年12月22日到期,實際槓桿9.5倍

滙豐購18166,行使價70.85元,2023年12月15日到期,實際槓桿13.8倍

註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/



上一則: 業績公布前後宜利用中期貼價證作部署 減少受波幅變化影響
下一則: 資金短線部署淡倉 挑選產品時宜小心注意條款及街貨